智通财经APP获悉★ღღ，东海证券发布研报称★ღღ，随着大规模设备更新政策和房地产金融政策陆续落地★ღღ，国内内需复苏回暖确立;海外方面★ღღ，国内企业正在布局海外售前售后网络优发国际随优而动一触即发★ღღ，建立海外当地产能★ღღ，进入全球化加速期★ღღ，市场渗透率逐步提升★ღღ。展望全年工程机械行业持续复苏★ღღ。建议关注海外深度布局优发国际随优而动一触即发★ღღ，品牌认可度高★ღღ，产品矩阵完善★ღღ，成本费用高效★ღღ，研发实力强劲的龙头企业★ღღ，三一重工优发国际随优而动一触即发★ღღ、徐工机械★ღღ、中联重科★ღღ、柳工★ღღ、山推股份★ღღ、恒立液压等★ღღ。

　　挖掘机★ღღ：2025年4月销售各类挖掘机22142台★ღღ，同比增长17.6%★ღღ，其中国内销量12547台★ღღ，同比增长16.4%;出口销量9595台★ღღ，同比增长19.3%★ღღ。2025年4月销售电动挖掘机25台金鹰网站★ღღ。2025年1-4月共销售挖掘机83514台优发国际随优而动一触即发★ღღ，同比增长21.4%★ღღ。

　　装载机★ღღ：2025年4月销售各类装载机11653台★ღღ，同比增长19.2%★ღღ。其中国内销量7191台★ღღ，同比增长35.4%;出口销量4462台★ღღ，同比下降0.18%★ღღ。2025年4月销售电动装载机2924台金鹰网站★ღღ。2025年1-4月共销售装载机42220台★ღღ，同比增长16%金鹰网站优发国际随优而动一触即发★ღღ。

　　国内方面★ღღ，2025年4月挖掘机内销同比增长16.4%★ღღ，实现持续增长★ღღ，主要由于多重因素叠加的结果★ღღ，基建投资加速金鹰网站金鹰网站★ღღ、设备更新政策刺激★ღღ、下游开工回暖及政策支持共同作用★ღღ。从宏观数据看★ღღ，根据国家统计局★ღღ，2025年3月全年国内基建固定投资持续发力★ღღ，同比增长11.50%;其中★ღღ，煤炭开采和水利管理业固定投资同比增长11.80%和36.80%★ღღ，持续带动下游需求;另外优发国际随优而动一触即发★ღღ，2025年政府工作报告重视稳楼市和推进城镇化★ღღ，助力国内工程机械行业需求回升★ღღ。从国内开工端看金鹰网站★ღღ，2月小松挖掘机开工小时数为56.8小时优发国际随优而动一触即发★ღღ，1-2月累计小时数123小时优发国际随优而动一触即发★ღღ，同比去年增长13.57%★ღღ，下游开工端复苏★ღღ。挖掘机寿命在8年左右★ღღ，上一波销量高峰在2019-2022年★ღღ，政府持续推动大规模淘汰老旧设备补贴政策落地★ღღ，刺激下游更新需求提前释放★ღღ，行业进入上行周期★ღღ。

　　海外方面金鹰网站★ღღ，2025年4月挖掘机出口同比增长19.3%★ღღ，出口增幅扩大★ღღ，全球新兴市场基建需求持续增长★ღღ，高性价比和优质售后国产设备受到青睐★ღღ。从总量数据看★ღღ，2025年1-4月总销量同比增长21.4%★ღღ，全年销量呈持续复苏态势★ღღ。

　　国内主要工程机械龙头三一重工/徐工机械/中联重科2025年第一季度分别实现营业收入211.77亿元/268.15亿元/121.17亿元★ღღ，同比增长18.77%/10.92%/2.92%★ღღ，分别实现归母公司净利润24.71亿元/20.22亿元/14.10亿元★ღღ，同比增长56.40%/26.37%/53.98%★ღღ。从费用端看★ღღ，2025年第一季度主要龙头销售★ღღ、管理和研发费用共占营收比重分别为14.4%/12.45%/18.46%★ღღ，与2024年相比分别下降3.25pct/0.49pct/0.74pct★ღღ。国内行业持续复苏背景下★ღღ，龙头公司产能利用率回升★ღღ，叠加降本增效费用持续降低★ღღ，规模效应显现★ღღ，主要龙头盈利能力实现大幅提升★ღღ。

　　2025年4月9日美国正式启动“对等关税”政策金鹰网站★ღღ，中国对美国出口面临34%叠加关税★ღღ。2024年国内工程机械共计出口528.59亿美元★ღღ，美国地区金额达40.55亿美元★ღღ，占比较低为7.7%★ღღ，受影响程度低★ღღ。另外★ღღ，国内工程机械企业在北美★ღღ、墨西哥★ღღ、巴西等地区较早布局海外工厂★ღღ，可有效降低关税风险★ღღ。优发国际网官网在线★ღღ。优发国际官方网站★ღღ，优发国际★ღღ。优发国际娱乐官网多少★ღღ，优发国际随优而动一触即发重工业★ღღ，国际工程★ღღ。